Qual é a diferença entre fusões, aquisições, aquisições e aquisições?

Essa é uma pergunta que normalmente ocorreria apenas em um ambiente acadêmico. Nas minhas quase duas décadas em fusões e aquisições, nunca encontrei uma situação na qual as definições desses termos surgiram em uma transação.

Cuidado, esses termos são pouco utilizados no mundo dos negócios. Ao fazer esta pergunta, você deve saber a diferença entre uma definição prescritiva e descritiva.

Uma definição prescritiva define como a palavra deve ser usada (é uma prescrição).

Uma definição descritiva descreve como a palavra é realmente usada.

Por exemplo, ao definir a palavra 'personalizável', uma definição prescritiva seria 'bonito e atraente', enquanto uma definição descritiva seria 'agradável ou amável'. Observe que, de acordo com a definição prescritiva, a maioria das pessoas usa a palavra incorretamente.

Por que isso importa? Depois de aprender as definições corretas (prescritivas) de fusões, aquisições, aquisições e aquisições; você deve presumir que a maioria das pessoas no setor usa esses termos livremente. Exemplos semelhantes de termos pouco usados ​​incluem EBITDA, fluxo de caixa, múltiplos, contrato de compra etc.

Portanto, se você quer ser um defensor das regras, siga as definições do livro. Caso contrário, sugiro que esses termos sejam usados ​​livremente e fazendo perguntas de acompanhamento gentis quando esses termos forem usados.

Lembre-se de que cada palavra também pode ter um significado legal além da definição legal padrão.

Fusão = A empresa A e a empresa B se fundem para formar a entidade C. Geralmente, é uma fusão de iguais. Ex: Coca-Cola e Pepsi se fundem para formar Pepsi-Coca-Cola. Legalmente, uma fusão se refere a quando duas empresas 'se fundem' para formar uma nova entidade. Na prática, uma fusão geralmente se refere a quando duas empresas se fundem em oposição a uma empresa 'adquirindo' a outra. Isso se aplica a empresas privadas e públicas.

Aquisição = Empresa A compra a Empresa B e a Companhia B deixa de existir após o fechamento (a definição legal). Na prática, uma aquisição é a mais fácil de definir - é onde uma empresa compra outra. O que acontece com a entidade que está sendo comprada após o fechamento é irrelevante, pois o termo normalmente se refere a uma empresa que compra outra. Em termos jurídicos, a entidade que está sendo comprada seria encerrada após o fechamento ou continuaria operando sob a entidade compradora; no entanto, existem dezenas de outras estruturas legais para aquisições. A menos que você seja um advogado, é melhor usar o termo em que uma empresa 'adquire' outra. Isso se aplica a empresas privadas e públicas.

Aquisição = implica uma compra hostil, quase sempre de uma empresa pública. Era um termo comum nas décadas de 1980 e 1990. Pense em "aquisição hostil". Isso é hostil porque os acionistas da entidade que está sendo comprada podem se opor à 'aquisição'. As aquisições poderiam, teoricamente, ser estruturadas como uma fusão ou aquisição (novamente, essa é uma questão teórica que dificilmente surgirá no mundo real, a menos que você seja um advogado trabalhando no negócio).

Buyout = Este é um termo muito geral que talvez seja o mais utilizado dentre os quatro. Na minha experiência, isso é sinônimo de 'aquisição', no entanto, aquisição é um termo mais comumente usado. Eu gostaria de apostar que, se você pesquisasse 100 profissionais de M&A, a maioria não seria capaz de explicar a diferença (se houver) entre uma compra e uma aquisição.

O que levou a pergunta a propósito?

Fonte: Veja a seção 'prescritivo vs. descritivo' no livro 'Verbal Advantage'. A propósito, eu amo este livro. Desculpe - não posso fazer referência ao número da página, pois ele não aparece na versão eletrônica do livro.