Qual é a diferença entre fundos de ações, fundos mútuos, fundos de dívida e fundos líquidos?

O que é o Equity Fund?

Fundos de ações

investir em uma carteira de ações e instrumentos relacionados a ações. Como a carteira é composta por instrumentos patrimoniais, o risco e o retorno do esquema serão semelhantes aos investimentos diretos nos mercados de ações

Os fundos de ações podem ser classificados com base em:

O que é o fundo mútuo?

Fundos mútuos

são produtos de investimento disponíveis para investidores por meio dos quais eles podem investir em uma classe de ativos de sua escolha, como patrimônio, dívida, ouro ou imóveis. Os investidores que não desejarem investir diretamente nos mercados financeiros podem obter exposição aos mesmos valores mobiliários por meio de um fundo mútuo. Da mesma forma, os investidores podem diversificar suas participações no portfólio, mesmo com pequenas quantias, investindo em ouro e imóveis por meio de fundos mútuos.

Cada produto oferecido por um fundo mútuo é chamado de esquema ou fundo. Uma casa de fundos pode oferecer vários esquemas ou fundos, cada um atendendo a uma necessidade de investimento diferente do investidor.

Alguns termos relacionados ao MF: objetivo de investimento, unidades, AUM, valor patrimonial líquido (NAV), esquemas abertos e fechados.

A principal maneira de categorizar os produtos de fundos mútuos é

com base na classe de ativos na qual o sistema investirá

. Alguns deles são:

  • Fundo de ações
  • Fundos de dívida
  • Fundos híbridos
  • Fundos de ouro

O que é o fundo da dívida?

Fundos de dívida

investir em uma carteira de instrumentos de dívida, como títulos do governo, títulos corporativos e títulos do mercado monetário. Os instrumentos de dívida têm um cupom ou fluxo de receita predefinido. Os gerentes de fundos devem gerenciar o risco de crédito, ou seja, o risco de inadimplência dos emissores do instrumento de dívida no pagamento dos juros periódicos ou no pagamento do principal.

A classificação de crédito do instrumento é usada para avaliar o risco de crédito e, quanto maior o rating de crédito, menor é o risco percebido de inadimplência. Os instrumentos de dívida também podem observar uma mudança nos preços ou valores em resposta às mudanças nas taxas de juros no mercado. O grau de alteração depende de características do instrumento, como seu teor e instrumentos com prazo mais longo, exibindo uma maior sensibilidade às alterações nas taxas de juros

Os gerentes de fundos fazem escolhas quanto ao maior risco de crédito, para maior receita com cupons e maior risco de taxa de juros para maiores ganhos de capital, dependendo da natureza do fundo e sua avaliação do emissor e de fatores macroeconômicos.

Os fundos de dívida podem ser categorizados com base no tipo de títulos que possuem na carteira:

  • Fundos de dívida de curto prazo
  • Mercado monetário ou fundos líquidos: invista em títulos de dívida com menos de 91 dias para o vencimento. No entanto, não há marcação a mercado para títulos com menos de 60 dias de vencimento e isso reduz a volatilidade desses fundos. A principal fonte de retorno é a receita de juros. O fundo líquido é um fundo de muito curto prazo e busca fornecer segurança de liquidez principal e superior
  • Planos de ultra curto prazo: invista no mercado monetário e outros títulos de curto prazo com vencimento até 365 dias. O objetivo é gerar um retorno estável, principalmente proveniente do acúmulo de receita de juros, com volatilidade mínima do NAV
  • Os Planos de Curto Prazo combinam títulos de dívida de curto prazo com uma pequena alocação para títulos de dívida de longo prazo. Os planos de curto prazo ganham juros com títulos de curto prazo e juros e ganhos de capital com títulos de longo prazo. Se for esperado que as taxas de juros caiam, esses fundos aumentam sua exposição a títulos de longo prazo para se beneficiar do aumento resultante nos preços

Os fundos de curto prazo podem proporcionar um nível de retorno mais alto do que os fundos líquidos e fundos de curto prazo, mas serão expostos a uma maior marca de riscos de mercado. Geralmente os fundos líquidos não possuem carga de saída

2)

Fundos de dívida de longo prazo

Os fundos de dívida de longo prazo são estruturados para gerar retornos totais compostos pela receita de juros e pela valorização do capital dos títulos detidos. Como o preço dos títulos pode subir ou diminuir, resultando em ganhos ou perdas, os retornos totais tendem a ser mais voláteis do que os fundos de dívida de curto prazo que se concentram principalmente na obtenção de receita com cupons.

O valor dos títulos mantidos em uma carteira de longo prazo muda com a mudança nas taxas de juros

. Como as taxas de juros de mercado e o valor de um título estão inversamente relacionados, qualquer queda nas taxas de juros causa um ganho de marcação a mercado em uma carteira de títulos e vice-versa.

Portanto, em um cenário de queda da taxa de juros, quando os investidores na maioria dos produtos de renda fixa enfrentam uma taxa reduzida de receita de juros, os fundos de dívida de longo prazo apresentam retornos mais altos. Isso ocorre porque a receita de juros é aumentada por ganhos de capital e resulta em um retorno total mais alto.

A extensão da mudança nos preços de mercado dos títulos de dívida está ligada ao teor médio da carteira -

quanto maior o teor, maior o impacto das mudanças nas taxas de juros

  • Fundos de renda: Investe em títulos de dívida de curto e longo prazo do governo, do setor público e de empresas do setor privado, com o objetivo de gerar renda. Possui risco de taxa de juros e risco de crédito
  • Fundos Gilt: invista em títulos públicos de vencimentos de médio e longo prazo. Não há risco de inadimplência e a liquidez é consideravelmente maior no caso de títulos do governo. No entanto, os preços dos títulos do governo são muito sensíveis às mudanças nas taxas de juros.
  • Fundos de dívida dinâmicos: Busque gerenciamento flexível e dinâmico do risco de taxa de juros e risco de crédito. Ou seja, esses fundos não têm restrições com relação aos tipos de segurança ou perfis de vencimento nos quais investem
  • Fundos de taxa flutuante: invista principalmente em instrumentos de dívida de taxa flutuante. Nesses instrumentos, o cupom não é fixado pelo prazo do instrumento, mas é revisado periodicamente com referência à taxa de mercado. O período de redefinição é definido quando a obrigação é emitida, digamos a cada 6 meses
  • Planos de vencimento fixo (FMPs): fundos fechados que investem em títulos de dívida com vencimentos que correspondem ao prazo do esquema. Os títulos de dívida são resgatados no vencimento e pagos aos investidores. Os FMPs são emitidos para vários períodos de vencimento que variam de 3 meses a 5 anos.

3)

Fundos Híbridos Orientados para a Dívida

Invista no mínimo de 70 a 95% em uma carteira de dívida

. O componente da dívida é administrado de forma conservadora, com foco na geração de renda regular, que geralmente é paga na forma de dividendos periódicos. O risco de crédito e o risco de taxa de juros são resolvidos investindo em títulos de dívida líquidos, com alta classificação de crédito e de curto prazo. A alocação para o patrimônio líquido é mantida baixa e principalmente em ações de grande capitalização, para permitir um pequeno aumento no retorno, sem o alto risco de flutuação no NAV. Esses atributos contribuem em grande parte com o lucro acumulado para fornecer dividendos regulares.

Os híbridos orientados para a dívida são projetados para

produto de baixo risco para um investidor

. Esses produtos são adequados para investidores de dívida tradicionais, que procuram uma oportunidade de participar nos mercados de ações de forma conservadora, com exposição limitada ao patrimônio.

Esses fundos são tributados como fundos de dívida, implica que o imposto a longo prazo sobre ganho de capital obtenha o benefício da indexação. Portanto, apenas o retorno real é tributado em 20%

Embora normalmente a maioria dos híbridos orientados para a dívida invista no máximo 15% em ações, existem algumas variantes. Os PMI agressivos investem até 30% em patrimônio, enquanto os PMI conservadores investem apenas até 5%.

O que é o Fundo Mútuo Líquido?

Fundos líquidos

: Invista em títulos de dívida com prazo inferior a 91 dias até o vencimento. No entanto, não há marcação a mercado para títulos com menos de 60 dias de vencimento e isso reduz a volatilidade desses fundos. A principal fonte de retorno é a receita de juros. O fundo líquido é um fundo de muito curto prazo e busca fornecer segurança de liquidez principal e superior