Qual é a diferença entre estoque restrito e irrestrito?

Nifty Trader -

Restrito e irrestrito

estoque

s são componentes importantes dos pacotes de remuneração de executivos corporativos. Os estoques restritos têm condições específicas que devem ser atendidas antes de serem transferidos ou vendidos, enquanto os estoques irrestritos não têm tais condições.

Existem dois tipos de ações restritas

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primeiro tipo

costuma ser chamado de ações não registradas, que não são legalmente registradas na Securities and Exchange Commission (SEC) para fins de transações públicas. A Lei Federal de Valores Mobiliários de 1933 exige que todas as ações sejam registradas na SEC antes de qualquer transação pública, a menos que a transação ou o

ações

estão isentos. Em 1972, a SEC implementou a Regra 144, que identificou ações restritas como quaisquer ações de empresas privadas, ou ações de empresas compradas publicamente por "insiders" da empresa (funcionários poderosos como executivos da empresa). Segundo a SEC, as ações restritas devem ser mantidas por um determinado período de tempo antes que possam ser vendidas publicamente. No entanto, ações restritas podem ser vendidas em particular a qualquer momento, embora essas transações sejam estritamente regulamentadas.

Restrito

ações

são comumente usados ​​em pacotes de remuneração de executivos para garantir um equilíbrio entre recompensas de incentivo de longo e curto prazo. Enquanto os estoques irrestritos são freqüentemente considerados recompensas de incentivo de curto prazo, porque podem ser vendidos imediatamente, os estoques restritos são geralmente considerados incentivos de longo prazo, dada a duração de seus períodos de aquisição (período de tempo que as ações devem ser legalmente mantidas antes eles podem ser vendidos publicamente). No entanto, há divergências quanto à efetividade real das ações restritas como incentivos de longo prazo. As ações restritas também são frequentemente concedidas aos insiders após fusões e aquisições corporativas para evitar efeitos adversos no desempenho da empresa. Os capitalistas de risco também recebem frequentemente restrições

ações

em ofertas públicas pré-iniciais para ajudar a garantir um compromisso de longo prazo.

o

segundo tipo

O estoque restrito também é comumente usado nos planos de remuneração da empresa como incentivo ou recompensa pelo desempenho ou serviço dos funcionários. Estes

ações

são semelhantes às ações irrestritas no sentido de que não são legalmente restritas. No entanto, eles são restritos no sentido de que não podem ser transferidos ou vendidos pelos funcionários até que cumpram determinadas condições estabelecidas pela empresa. Essas condições geralmente estão relacionadas a metas específicas de desempenho dos funcionários ou são satisfeitas depois que um funcionário permanece na empresa por um período definido. Por exemplo, uma empresa pode conceder mil ações de ações restritas a um funcionário que possa vendê-las quando uma determinada meta de desempenho for cumprida. Como alternativa, pode conceder mil ações de ações restritas a um funcionário que possa vendê-las dois anos após a data de emissão das ações.

Embora as ações restritas e irrestritas tenham desempenhado um papel importante nos pacotes de remuneração de executivos, a popularidade das ações restritas aumentou drasticamente nos Estados Unidos após a aprovação da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, que exigia que as empresas gastassem

estoque

opções concedidas a todos os funcionários por meio de planos de remuneração. O ato seguiu uma onda de escândalos corporativos entre 1999 e 2001, nos quais executivos de empresas importantes de empresas como Enron, WorldCom, Tyco e Adelphia inflaram artificialmente os preços das ações de suas empresas para lucrar com suas opções de ações para seu próprio ganho financeiro.

Uma restrição a uma ação refere-se a uma restrição na capacidade do proprietário de transferir ou vender a ação. O estoque pode ser restrito por vários motivos; uma concessão de prêmio restrita fornece ao destinatário ações que são restritas até que alguns critérios de aquisição sejam atendidos e as ações correm o risco de serem confiscadas até a aquisição. O estoque não registrado costuma conter uma legenda restritiva, segundo a qual o estoque deve ser registrado ou classificado como isento antes que possa ser vendido. Ações irrestritas podem ser negociadas ou transferidas livremente, ou de acordo com qualquer acordo de acionistas em exercício.