Qual a diferença ou semelhança entre taxa de retorno do investimento (roi) e taxa interna de retorno (tir)?

ROI refere-se ao rendimento atual atual de um investimento igual ao fluxo de caixa líquido dividido pelo patrimônio total investido.

TIR é o rendimento total ao longo do tempo, levando em consideração o investimento inicial, qualquer investimento adicional futuro, caixa líquido distribuído ao longo do tempo e a distribuição final na saída do investimento.

Um bom investimento (como terras brutas) pode gerar pouco fluxo de caixa, portanto, teria um ROI baixo, mas devido à valorização, gera uma TIR alta quando vendido com lucro.

ROI é um cálculo simples ... (Valor Esperado - Investimento) / Investimento x 100.

Portanto, se você espera ganhar US $ 20.000 com um investimento de US $ 15.000, obtém (US $ 20 mil - US $ 15 mil) / US $ 15 mil x 100 = ROI de 33%.

O problema é que o ROI só funciona bem para projetos de curto prazo. Se você estiver investindo em um projeto que pode levar cinco anos para concluir, precisará incluir o valor do dinheiro investido no tempo para calcular seu retorno.

Claro ... se você investir US $ 15 mil hoje e receber US $ 20 mil no próximo mês, fica bem claro qual é o seu ROI. Mas e se você não recuperar seu investimento e lucro até daqui a cinco anos? Agora você precisa incluir um fator de desconto e incluir um valor presente líquido (VPL) do dinheiro que espera receber de volta.

Ou, olhando de outra maneira, a TIR informa quanto você precisa descontar esses dólares futuros ao incluir o valor do dinheiro no tempo.

A principal diferença entre o ROI e a TIR é que o ROI é baseado em um cálculo simples, que é uma medida da quantidade de retorno em comparação com o investimento, mas não leva em consideração o valor temporal do dinheiro. Esse cálculo geralmente é feito na parte de trás de um guardanapo ou na sua cabeça.

O método da TIR é um cálculo mais complicado e contabiliza com precisão o valor temporal do dinheiro, calculando a taxa de juros anual composta necessária que resulta em zero líquido de retornos menos investimentos quando todos os fluxos de caixa são trazidos para o valor presente.

É útil ver as diferenças no seguinte exemplo hipotético.

Suponha que um investidor comprou ações da XYZ Co., recebeu pagamentos de dividendos, reinvestiu alguns dividendos, vendeu algumas ações e manteve um investimento contínuo de acordo com a tabela a seguir:

O total de investimentos foi de US $ 1.790. O retorno total foi de US $ 3.222. O retorno total menos o investimento foi de US $ 1.432 ou 80% do investimento. Um cálculo bastante simples; mas não leva em consideração o valor temporal do dinheiro.

Agora considere os mesmos fluxos de caixa usando o cálculo da TIR:

Na última coluna, o valor presente de cada transação é calculado com base na data presente (1/4/2019) e na taxa interna de retorno composta anualmente, necessária para somar a coluna a zero quando os retornos são tomados como positivo e os investimentos são tomados como negativos. A solução para a taxa de juros é iterativa e pode ser configurada em uma planilha e resolvida manualmente (tentativa e erro) ou usando algo mais sofisticado, como o Solver Block, disponível no Data Analysis Tool Pak do Excel ou apenas usando a função IRR quando os fluxos de caixa expressos em intervalos de datas iguais.

Quando um cálculo simples é necessário, o ROI é rápido e fácil de entender, mas não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo. Se você quiser uma imagem mais precisa, o método da TIR fornecerá a verdadeira taxa interna de retorno em uma base anual composta.