Cingapura vs dólar americano

CRTO (Corporate Regional Tax Office), Karachi emite avisos para obter informações em uma seção (176 da Portaria sobre Imposto de Renda de 2001). A FBR está buscando especificamente informações sobre essas pessoas que compraram dólares para fins de educação, saúde e viagens e os enviaram para o exterior. Fontes da FBR dizem que ficou sabendo que várias pessoas compraram grandes quantias de dólares e esperaram uma depreciação adicional na moeda local para ganhar dinheiro com disparidades.

Por que o dólar subiu contra a rupia nos últimos dois anos?
  1. O dólar dos EUA está caindo por suas próprias razões (economia fraca dos EUA, flexibilização quantitativa, relativa falta de atratividade dos ativos denominados em dólares americanos).
  2. O MAS, o banco central de Cingapura, está deixando o SGD se fortalecer, a fim de conter a inflação (economia) em Cingapura.

A política monetária em Cingapura não é tão diferenciada quanto a de outros países - em vez de aumentar e diminuir diretamente a oferta de moeda, o principal instrumento que o MAS emprega é controlar o valor do SGD em relação às moedas estrangeiras.

A inflação tornou-se um problema recentemente em Cingapura (5% em março de 2011). Pelo fato de Cingapura ter uma economia tão pequena, ela depende muito das importações. Permitir que o SGD suba torna as importações mais baratas, o que ajuda a mitigar o aumento do custo de vida e a inflação.

Todo mundo ainda está traçando a linha do governo de que a inflação em Cingapura é importada principalmente.

Eu diria que a inflação está começando a ter fontes domésticas, pois nossas infra-estruturas públicas (transporte, habitação) ficam sobrecarregadas devido ao influxo de estrangeiros. Quando os aluguéis aumentam, tudo sobe porque o aluguel é um grande componente dos custos dos negócios.

Então, o SGD continua se fortalecendo porque a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) ainda acredita que a inflação é importada, e eles continuam apertando a taxa de câmbio na esperança de que a inflação vá embora, mas claramente não está ajudando. A inflação tem sido em média 5% mensalmente, em comparação com o mesmo período do ano anterior.

O tipo de inflação (economia) em Cingapura é principalmente inflação importada devido ao aumento do preço de alimentos e matérias-primas importados, pois a economia depende fortemente das importações.

Cingapura possui um regime de flutuação gerenciada, o que significa que a taxa de câmbio pode flutuar dia após dia, mas o banco central pode influenciar a taxa de câmbio do SGD vendendo e comprando moedas no mercado, quando necessário.

A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) reforçou a política cambial em abril e outubro de 2010 e novamente em abril de 2011. Conforme o dólar de Cingapura aprecia, as importações são mais baratas quando convertidas em SGD, como já explicado por Ren Yu Ku.

Questões sobre a força da moeda são tipicamente ditadas por vários fatores externos. A Autoridade Monetária de Cingapura adotou uma forte posição contra a inflação para ajudar a conter seu crescimento. O impacto externo dos preços de bens e serviços desempenha um papel, uma vez que a economia de Cingapura é muito pequena em relação a alguns de seus parceiros comerciais.

Uma economia pequena e um controle rígido permitem ao governo de Cingapura afetar diretamente as taxas do dólar de Singapura através da compra e venda de fundos adicionais. Dirigir o valor não é tão complicado quanto seria para o dólar dos Estados Unidos.

O dólar dos Estados Unidos está em declínio geral de valor há alguns anos. A série de bombas financeiras na forma de ativos tóxicos, hipotecas ruins e os subsequentes socorros bancários ajudaram a martelar o dólar e forçá-lo a baixar. Ainda hoje, os efeitos dessas circunstâncias ainda estão sendo sentidos.

Não ajuda que o déficit dos Estados Unidos esteja agora chegando a US $ 16 trilhões. A dívida massiva que os Estados Unidos devem a outros países mina a confiança no dólar e em quaisquer mercadorias apoiadas por ele. Uma confiança mais baixa faz com que os países que usam o dólar como porto seguro busquem outros caminhos para garantir sua riqueza. Moedas como o iene japonês e o franco suíço são bons exemplos.

Esses vários fatores contribuíram para o declínio gradual do valor do dólar americano. O amplo uso do dólar dificulta o controle da mesma maneira que o dólar de Singapura. O Federal Reserve e o governo podem realmente apenas tentar influenciá-lo por meio de decisões sobre políticas e taxas de juros. Ainda assim, isso não garante que esses programas realmente funcionem da maneira que os analistas pensam.

A resposta simples é que controle e supervisão rígidos deixaram o governo de Cingapura controlar rigidamente onde está o valor de seu dólar. Os Estados Unidos não têm esse luxo e estão sujeitos às várias deficiências existentes em seu setor financeiro, que afetaram severamente a confiança no dólar dos Estados Unidos.

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As outras respostas de Jiaqi Tan e Ren Yu Ku chegam perto, mas não atingem o alvo.

A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) é realmente incomum ao usar a taxa de câmbio como alavanca da Política Monetária, em vez de Taxas de Juros como a maioria dos outros Bancos Centrais. No entanto, nos últimos dois anos, não houve uma inflação (economia) incomumente alta do ponto de vista do banco central. A inflação central está estável em cerca de 2% nos últimos 3 anos, portanto não houve pressão sobre o MAS para fortalecer a moeda, a fim de conter a inflação. Ultimamente, a inflação global (que inclui os custos de moradia e transporte) tem aumentado em 5%, mas, como outros bancos centrais, o MAS não usa a inflação global para orientar as políticas, uma vez que os preços de imóveis e combustíveis são voláteis e cíclicos. Não faz muito tempo, quando as propriedades de Cingapura estavam com preços baixos e os COEs eram de US $ 1, e com as atuais medidas de resfriamento não demorou muito para que os preços caíssem novamente.

Portanto, o aperto do MAS não é a razão pela qual a SGD se fortaleceu tanto em relação ao USD. Há muito pouca evidência desse aperto, com o MAS mantendo publicamente a política usual de "apreciação lenta e constante" nos últimos 2 anos. O SGD também não se fortaleceu invulgarmente contra outras moedas importantes, como o euro. A política monetária de Cingapura tem pouco a ver com isso.

Isso se deve completamente à fraqueza do dólar, devido à política monetária dos EUA. As medidas extraordinárias adotadas pelo Federal Reserve dos EUA para neutralizar a Grande Recessão (2007-2012), como a criação de reservas bancárias, Quantitative Easing e outros programas de compra de ativos, são a única razão para a mudança.